تعمل الصين على تشديد قبضتها على النحاس، الذي يشكل مفتاح تحول الطاقة في العالم

إن الصين تشهد توسعاً هائلاً في صناعة النحاس لديها، وهو ما يعيد تشكيل التدفقات العالمية من المعدن الضروري لتحول الطاقة في العالم.
ودفعت سيطرة الدولة الآسيوية على إمدادات المعادن الخضراء الأخرى مثل الليثيوم والكوبالت والنيكل المستخدمة في بطاريات السيارات الكهربائية الحكومات الغربية القلقة إلى تشجيع سلاسل التوريد المستقلة. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يصل إنتاج النحاس المكرر في الصين وحصتها من الإنتاج العالمي إلى مستوى قياسي هذا العام بعد زيادة بناء المصاهر الجديدة.
وقد بعثت الزيادة السريعة في القدرة الاستيعابية حياة جديدة في السوق التي كانت على مدى عقدين من الزمن مدفوعة إلى حد كبير بالمبلغ الذي يرغب المشترون الصينيون في دفعه. وستستمر البلاد في استيراد المزيد والمزيد من النحاس، ولكن على شكل خام وليس كمعدن مكرر.
يعتبر النحاس السلعة الأكثر أهمية في عصر إزالة الكربون لأنه يستخدم في كل شيء من السيارات الكهربائية إلى توربينات الرياح وشبكات الطاقة الموسعة بشكل كبير. ستكون شهية الصين النهمة للتكنولوجيا الخضراء نقطة مضيئة في سوق المعادن العالمية المحاصرة في عام 2023.
وقال كريج لونج، المحلل الرئيسي في مجموعة سي آر يو، وهي شركة أبحاث: "مثل جميع البلدان، ترى الصين حاجة استراتيجية للنحاس - خاصة الآن مع تزايد تطبيقات الطاقة الخضراء - ومثل أي شخص آخر، تريد ضمان الاكتفاء الذاتي من النحاس". . ووفقاً لـ CRU، ستنتج الصين حوالي 45 في المائة من النحاس المكرر في العالم هذا العام.
سيكون إنشاء المصاهر موضوعًا كبيرًا للحديث هذا الأسبوع، حيث يتوجه المئات من المديرين التنفيذيين للنحاس إلى شنغهاي، مركز السلع الأساسية في الصين، لحضور أسبوع النحاس الآسيوي. وسيتفاوض عمال المناجم والمصاهر على عقود توريد الخام السنوية الرئيسية وسيحصل المشاركون على تحديث بشأن الطلب الصيني.
على الرغم من الأضرار الاقتصادية الناجمة عن الوباء وأزمة العقارات في الصين، فإن استهلاك المعادن في الصين قوي نسبيًا في عام 2023. وربما ساعد ذلك النحاس، الذي يقل قليلاً عن هذا الوقت من العام الماضي، على تجنب المزيد من الانزلاق في السوق.
وتتوقع CRU أن ينمو الطلب على النحاس في الصين بنسبة 5٪ هذا العام، في حين صنفت مجموعة Goldman Sachs Group النحاس كأحد السلع المفضلة لديها في العام المقبل، مشيرة إلى "بيئة الطلب الأخضر القوية" - خاصة في العملاق الآسيوي.
وكتب كولين هاميلتون، المدير الإداري لأبحاث السلع في شركة BMO Capital Markets Ltd، في مذكرة قبل اجتماع شنغهاي: "نتوقع أن يكون المستثمرون الصينيون أقل حذراً مما كنا نخشى قبل شهرين".
نفس المسار
إن التوسع في قدرة الصهر يعكس تاريخ الصناعات المعدنية الأخرى في الصين. فحتى عام 2006، على سبيل المثال، كانت البلاد مستورداً صافياً للصلب. لكن موجة من القدرات الجديدة أدت في النهاية إلى طوفان من الصادرات، مما ألحق الضرر بصناعة الصلب الدولية وأدى إلى تفاقم التوترات التجارية العالمية قبل تولي ترامب منصبه.
وقال كارلوس ريسوباترون، رئيس قسم الاقتصاد في مجموعة دراسة النحاس الدولية، إن الصين ستضيف 45% أخرى من قدرتها على صهر النحاس بحلول عام 2027، وهو ما يمثل 61% من القدرة الجديدة المتوقعة في العالم خلال نفس الفترة.
عمل سايمون هانت في صناعة النحاس لمدة 50 عامًا ويدير الآن شركة استشارية خاصة به. ويقدر أنه مع ارتفاع إنتاج النحاس، يمكن أن تصبح الصين مصدرًا صافيًا للنحاس بحلول عام 2025 أو 2026. وهذا ليس إجماعًا، لكن جدوى الصادرات هي موضوع نقاش في الصناعة.
وقال هانت إنه على أية حال، من المرجح أن تمارس مصاهر النحاس الصينية ضغوطا على نظيراتها العالمية في السنوات المقبلة لأنها "تدفع أكثر" للحصول على المواد الخام التي تحتاجها. وقد تكون النتيجة إغلاق المصاهر القديمة في أجزاء أخرى من العالم.
صافي المستورد
يؤدي التوسع السريع في قدرة صهر النحاس إلى إطلاق سباق على تركيز النحاس لتلبية الطلب على المصاهر. ستجرى محادثات العقود السنوية هذا الأسبوع على خلفية تشديد سوق المواد الخام.
عندما يكون التركيز نادرًا، يدفع عمال المناجم للمصاهر لمعالجة الخام. ويمكن أن تنعكس هذه الديناميكية في انخفاض الرسوم من 88 دولارًا للطن إلى 84 دولارًا للطن في العام المقبل، وفقًا لتقديرات سوق شنغهاي للمعادن.
وقال منج ون وين، محلل شركة ماي ستيل: "سيكون المعروض العالمي من النحاس المركز ضعيفًا في النصف الأول من العام ثم يتحول إلى نقص في النصف الثاني". ويتوقع أيضًا انخفاض العمولات.
ومن ناحية أخرى فإن الزيادة في عمليات الصهر تعمل على تقليل اعتماد الصين على النحاس المستورد، الأمر الذي يؤدي إلى توقعات بزيادة المعروض من النحاس المكرر، والذي تحدد بورصة لندن للمعادن سعره القياسي العالمي.
وقد تسبب ذلك في حدوث صداع للموردين التقليديين للصين، مثل تشيلي، وأجبر شركة كوديلكو، أكبر منتج للنحاس في العالم، على خفض العلاوة السنوية التي تفرضها على المشترين الصينيين.
من المؤكد أن الصين ليست الدولة الوحيدة التي تبني مصاهر جديدة. كما تعمل الأحزمة النحاسية في الهند وإندونيسيا وأفريقيا على زيادة القدرة الإنتاجية. وتدرس الصين أيضاً فرض قيود على توسعة المصهر لأسباب بيئية، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يتم فرض مثل هذه القيود قريباً.
توقعات الطلب
ويأتي الارتفاع في أسعار النحاس في شنغهاي وسط تزايد عدم اليقين بشأن النمو العالمي، حيث لا تزال الاقتصادات الكبرى تواجه مخاطر الركود والمستثمرين غير متأكدين مما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة.
ارتفع النحاس من أدنى مستوى إغلاق له منذ أكثر من أسبوعين يوم الاثنين، حيث تم تداوله عند 8,053 دولارًا للطن اعتبارًا من الساعة 10:28 صباحًا بتوقيت شنغهاي. وانخفض حوالي 3.8٪ هذا العام.
وبينما يتوقع محللو النحاس بشكل عام أن يتباطأ نمو الطلب على النحاس في الصين قليلاً في العام المقبل، إلا أنه لا يزال من المرجح أن يتفوق على بقية العالم مع استمرار بكين في تعزيز اقتصادها. وقال وينيو ياو، المحلل في سيتي جروب، إن الصين المستقرة يجب أن "توفر بعض الدعم لاستهلاك السلع الأساسية وأسعارها" في العام المقبل.
وقال جيانغ هانغ، رئيس التداول في شركة شنغهاي يونجستيل ريسورسز: "هناك مخاطر، مثل ارتفاع إنتاج المعادن، لكن مخاوف الطلب ستتركز بشكل أكبر على بقية العالم. بالنسبة للصين، ليس هناك الكثير مما يدعو للقلق". ".