كانت أسعار النحاس في كومكس متقلبة الأسبوع الماضي ويبدو أنها تظهر علامات مؤقتة على الاستقرار بعد انخفاض سريع. هناك سببان رئيسيان ، أحدهما أن الانخفاض السريع السابق قد أثر بشكل كامل في بعض التشاؤم الأخير ، والآخر هو أن الوضع الحالي ليس بهذا السوء نسبيًا ، لذا فقد تباطأ الزخم الهبوطي في الوقت الحالي. ومع ذلك ، هذا لا يعني أن سعر النحاس يمكن أن ينعكس صعودًا ، وهو أمر صعب نسبيًا ، فقد بدأ الاحتياطي الفيدرالي في يونيو مناقشة ما إذا كان سيتم رفع أسعار الفائدة مرة أخرى ، تظهر العقود الآجلة لأسعار الفائدة أن هناك احتمال بنسبة 40 في المائة من 25BP في يونيو ، حتى لو لم يرفع يونيو أسعار الفائدة ، فقد يؤدي ذلك إلى بقاء سعر الفائدة المرتفع لفترة أطول ، وبالتالي تعميق السوق لتوقعات الركود الأوروبي والأمريكي. في غضون ذلك ، فإن قضية سقف الديون الأمريكية تستحق الاهتمام. إذا كان هناك تعثر في السداد ، فقد تعاني أسعار النحاس من صدمة حادة نسبيًا.
في الأسبوع الماضي ، تحول منحنى سعر النحاس في كومكس إلى الأعلى ككل ، وحافظ الطرفان القريب والبعيد من منحنى السعر على هيكل كونتانجو. تباطأ تسليم مخزون أمريكا الشمالية مؤخرًا ، حيث لم تتغير المخزونات عند الصفر لعدة أيام تداول متتالية ، لكن مخزونات النحاس المكرر في الخارج آخذة في الازدياد. لذلك ، على الرغم من أن مخزون COMEX لا يزال منخفضًا ، إلا أن السوق ليس متحمسًا جدًا للمشاركة في استراتيجية الاقتراض ، حيث من المتوقع أن يزداد المخزون في الفترة اللاحقة. هيكل السبريد الحالي لـ COMEX يعتمد أيضًا بشكل كبير على التوقعات للاقتصاد الأمريكي. إذا كنت تعتقد أن مرونته قوية جدًا ، فليس من المناسب القيام بالإقراض ، خاصة أن المخزون الحالي لا يزال منخفضًا ، ومخاطر الإقراض ليست صغيرة. ولكن إذا كنت تعتقد أن المتابعة ستؤدي إلى ركود أكثر خطورة ، أو يمكن أن تكون مخططًا مناسبًا لبعض الإقراض.
