ظل الإنفاق الرأسمالي في صناعة النحاس العالمية بطيئا في السنوات الأخيرة. ونظرًا للصعوبة المتزايدة وتكلفة تعدين النحاس، فإن العرض الجديد في المستقبل سيكون أكثر اعتمادًا على الشركات الرائدة الكبيرة. ومع ذلك، ونظراً لندرة المشاريع الكبيرة ذات الجودة العالية وانخفاض نسبة العائد على الاستثمار، فإن رغبة هذه الشركات الرائدة في الاستثمار ليست قوية. ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه، مما يؤدي إلى مزيد من الانخفاض في نمو الاستثمار العالمي في النحاس.
يواجه إمدادات النحاس المركز تحديات ونمو الإنتاج محدود
في الآونة الأخيرة، كان هناك عدد من العوامل المتقلبة في العرض العالمي من مركزات النحاس. على سبيل المثال، تم إغلاق منجم النحاس التابع لشركة First Quantum Cobre بسبب نزاع حول العقد مع الحكومة البنمية. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة أنجلو أمريكان أيضًا أنها ستخفض توقعاتها لإنتاج تركيز النحاس لعام 2024 وتوقعت أن يستمر الإنتاج في الانخفاض في عام 2025. وقد تضافرت هذه العوامل للتأثير على المعروض العالمي من تركيز النحاس، والذي من المتوقع أن يكون من الصعب تحقيقه. نمو كبير في إنتاج النحاس المركز العالمي في السنوات القليلة المقبلة.
ويستمر الاستهلاك الصيني في النمو، كما أن سوق النحاس المكرر العالمي متوازن بشكل محكم
وعلى الرغم من الأداء الضعيف للقطاع العقاري في عام 2023، لا يزال استهلاك النحاس المكرر في الصين يُظهر زخم نمو قوي. ويرجع ذلك أساسًا إلى المساهمة الثابتة لصناعات الطاقة الجديدة والطاقة والأجهزة المنزلية. وفقًا لبيانات بحث SMM وCRU، في عام 2023، زاد استهلاك النحاس المكرر في الصين بنسبة 6.4% على أساس سنوي، وساهمت الصين بشكل رئيسي في الاستهلاك المتزايد العالمي للنحاس المكرر. ومن المتوقع أنه في عام 2024، ستستمر صناعات الطاقة والكهرباء الجديدة في الصين في التطور بشكل مطرد، مما يوفر قوة دافعة لنمو استهلاك النحاس العالمي.
إن خطر الركود في أوروبا والولايات المتحدة يتزايد، ولكن الاستهلاك الصيني سوف يظل مستقراً
وعلى الرغم من احتمال حدوث ركود مادي في الولايات المتحدة وأوروبا في عام 2024، فمن المتوقع أن يظل أداء الأسواق الناشئة مثل الصين مستقراً. وعلى هذه الخلفية، من المتوقع أن يتحول سوق النحاس المكرر العالمي من فائض كبير إلى حالة متوازنة.
توقعات أسعار النحاس: قوة متقطعة
بالنسبة لاتجاه أسعار النحاس في عام 2024، من المتوقع أنه في النصف الأول من العام، تحت تأثير العوامل الكلية المحلية والأجنبية، قد تكون أسعار النحاس متقلبة وضعيفة. ومع ذلك، في النصف الثاني من العام، مع إطلاق المخاطر الكلية وتوقعات السوق لخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والجولة الجديدة من سياسات التحفيز في الصين، سيتم تعزيز معنويات السوق، ومن المتوقع أن تكون أسعار النحاس متقلبة و قوي. على مدار العام بأكمله، من المتوقع أن يتراوح نطاق التقلبات الأساسية لأسعار النحاس من 7500 دولار إلى 9 دولارات،000 / طن، وسعر النحاس المحلي هو 62،000 إلى 72،000 يوان /طن.
