وفي أواخر تموز/يوليه، حدثت طفرة أخرى في السلع الأساسية، ولم يكن النحاس استثناء. ولا نعتقد أن استئناف الارتفاع في أواخر يوليو/تموز كان مدفوعا بتوسع الطلب، بل كان نتيجة لارتفاع التقييمات وتجديد الطلب على الاستثمار مع انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية في كل من الولايات المتحدة والصين في مواجهة تباطؤ النمو العالمي.
ومع ذلك، استمر مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين في الانخفاض في يوليو، كما أن التدهور المتجدد لتفشي فيروس COVID-19 في الولايات المتحدة وتباطؤ نمو طلبات السلع المعمرة يؤكدان بشكل أكبر أن الاقتصاد العالمي في دوامة هبوطية مرة أخرى. ومع ذلك، فإن ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة وارتفاع مؤشر أسعار المنتجين في الصين يحدان من نطاق مناورة السياسة النقدية. وعلى المستوى الجزئي، يتراجع استهلاك المصب مرة أخرى مع انتعاش أسعار النحاس. الحديث الأخير في السوق عن تهديد إضراب بيليتون BHP قد يكون بعض الاضطراب في السوق، ولكن اتجاه النحاس يعتمد على الطلب والسيولة، واستعادة العرض لن يغير الاتجاه العام.
