ذكرت فيوتشرز ديلي في 8 مايو: منذ مايو ، قدم قطاع السلع تمايزًا كبيرًا ، من بينها سعر الذهب هو الأقوى ، ولم يصل إلى مستوى قياسي فحسب ، بل يواجه أيضًا السعي وراء عمالقة ومؤسسات التعدين في الخارج ، مما قد يشير إلى ذلك إن ندرة موارد التعدين تسلط الضوء على تخصيص المخاطر القوي بشكل متزايد وقيمة الاستثمار في فترة الاضطرابات الاقتصادية والتجارية العالمية.
باريك جولد ، ثاني أكبر مجموعة تعدين للذهب في العالم ، تبحث عن عمليات استحواذ على الذهب والنحاس. قال مارك باريك ، الرئيس التنفيذي لباريك جولد: ستحصل أسهم التعدين على دفعة من التعليقات الأخيرة من مارك بريستو ، الذي قال إن سلعتين رئيسيتين لباريك جولد ستشهدان انتعاشًا في السوق. وقال بريستو إن هناك "الكثير من فرص الارتفاع في الذهب والنحاس" مع تقلص المعروض من كلاهما ، وقوة الدولار الأمريكي تتعرض للتهديد وتنويع البنوك المركزية احتياطياتها من العملات الأجنبية عن طريق الاحتفاظ بالذهب بدلاً من الدولار.
في السابق ، قلل من الحاجة إلى محاولة استحواذ ضخمة من قبل منافسه التجاري نيومونت. أفادت تقارير أن نيومونت ، أكبر منتج في العالم ، تحاول شراء شركة نيوكريست الأسترالية لتعدين الذهب مقابل 19.5 مليار دولار هذا العام. إذا تم تنفيذ صفقة Newcrest ، فإنها ستعزز إنتاج نيومونت من الذهب إلى ضعف إنتاج أقرب منافس لها Barrick Gold ، وفقًا لبيانات Refinitiv. ستكون الصفقة ثالث أكبر صفقة على الإطلاق بين شركة أسترالية وثالث أكبر صفقة في العالم منذ عام 2023.
"على خلفية التقلبات الهائلة في الأصول العالمية ، لا تخشى شركات التعدين العملاقة في الخارج المخاطر وتعتزم أن تكون أول من يضاعف عمليات الاندماج والاستحواذ ، لا سيما وأن شركات تعدين الذهب العالمية تنفق بشكل كبير على السعي للحصول على مزيد من الموارد غير الحديدية مثل كالذهب والنحاس ". يعتقد Gu Fengda ، رئيس قسم الأبحاث والاستشارات في Guosen Futures ، أن هناك العديد من العوامل وراء ذلك. أولاً ، تحاول شركات التعدين العملاقة الاستيلاء على الحق في التحدث في السوق من خلال زيادة حصتها في السوق وتحسين تركيز الموارد. ثانياً ، من منظور عالمي ، من أجل التعامل مع مشاكل الديون العالمية والاختلالات ، والحد من عوائد الأصول الناجمة عن ارتفاع التضخم ، والتهديد بتسليح العقوبات المالية الأوروبية والأمريكية ، فقد زادت الدول من المخصصات الاستراتيجية. عملت الموارد المعدنية مثل الذهب والنحاس على تحسين خصائص المخاطر والعودة الإجمالية لمحافظ تخصيص الأصول ، وضمان سلامة الأصول وتدفق رأس المال والحفاظ على القيمة وزيادة قيمتها.
قال Gu Fengda إنه في مواجهة الارتفاع السريع لتوقعات الركود في الأسواق الخارجية مؤخرًا ، من المتوقع أن يكون خفض سعر الفائدة الفيدرالي قويًا ، والتداول الطويل للمعادن الثمينة مزدحم ، وقد تم فرض مبلغ كبير من المال لتحفيز سوق الذهب والفضة السوق القصير للوصول إلى مستوى مرتفع جديد قبل السقوط. في حين أظهرت أحدث بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة مرونة في سوق العمل في الولايات المتحدة ، مما قلل بشكل أكبر من الحافز للسوق للبقاء طويلاً في المعادن الثمينة ، وتوقعات الركود ، ونهاية دورة رفع أسعار الفائدة الفيدرالية واستمرار شراء الذهب من قبل البنوك المركزية لم يتغير. على المدى المتوسط والطويل.
قال وانغ يانكينج ، المحلل في CITIC Construction and Investment Futures ، إن هناك ثلاثة أسباب رئيسية للتشغيل القوي للمعادن الثمينة في المرحلة الأخيرة:
أولا ، أزمة الائتمان المصرفي الناجمة عن ارتفاع درجة حرارة النفور من المخاطرة في الأسواق المالية. في التاريخ ، ارتبطت أزمة الرهن العقاري أو أزمة المدخرات والقروض بسلسلة إفلاس الصناعة المصرفية ، لذلك بعد اندلاع هذه الجولة من أحداث المخاطر المصرفية ، عزز النفور من مخاطر السوق قيمة الاستثمار في المعادن الثمينة.
ثانياً ، التغيرات في توقعات السوق للسياسة النقدية المستقبلية في ظل خلفية الأزمة. يشعر المستثمرون بالقلق من أن الأزمة المصرفية قد تؤدي إلى جولة جديدة من الأزمة المالية ، مما قد يجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على إنهاء عملية التضييق الحالية مقدمًا. يتوقع السوق أن تنخفض توقعات رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بسرعة ، ويبدأ في التداول بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من هذا العام. بناءً على هذا التوقع ، انخفض سعر الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار الأمريكي بشكل كبير ، وهو ما يناسب أسعار المعادن الثمينة.
ثالثًا ، دور رأس المال في المعادن النفيسة على خلفية الدولار العالمي. أظهرت الميزانيات العمومية للبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم مؤخرًا أن البنوك المركزية تقلل حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية وتوسع احتياطياتها من الذهب ، وهو أمر إيجابي طويل الأجل بالنسبة للمعادن الثمينة. كما عززت مصادقة البنك المركزي ثقة صناديق السوق للمشاركة في صفقات طويلة الأجل في المعادن الثمينة.
"بالنسبة لسوق المعادن الثمينة اليوم ، لا تزال هناك محركات صعودية علمانية ، ولكن نظرًا لأن الأسعار المطلقة الآن منفصلة عن العناصر الأساسية للتسعير طويل الأجل ، فهناك أيضًا حاجة إلى توخي الحذر من تقلب الأسعار بسبب تنقيحات التوقعات." وقال وانغ: "على الجانب التجاري ، نحتاج إلى انتظار عودة بعض التقييمات الممتازة للمعادن الثمينة ، وسيظل الذهب مخصصًا صعوديًا على خلفية الركود المعتدل في الخارج".
"يعد سوق المعادن الثمينة القوي بشكل غير عادي مؤخرًا أحد الخيارات الحتمية للمستثمرين لتجنب مخاطر السوق وتحسين تخصيص الأصول في ظل حالة عدم اليقين الكبيرة للاقتصاد السياسي الخارجي في السوق المالية الحالية وعدم وجود تحوط مناسب من المخاطر في تخصيص الأصول التقليدية للمخاطر. " قال Gu Fengda إنه حتى لو كان سعر الذهب على المدى القصير بعد التعديل ، سيظل الذهب هو خيار تخصيص الأصول على المدى المتوسط والطويل ، يمكن للوحة الذهب والفضة المستقبلية التركيز بشكل أكبر على فرصة الشراء عند الانخفاض ، الربع المستقبلي أو حتى فترة أطول ستلتزم بالحكم على رأي "الذهب ليسجل مستوى مرتفع جديد ، تصحيح كبير يمكن شراؤه".
