انخفضت أسعار النحاس بنحو 20 في المائة هذا العام وسط مخاوف من حدوث ركود عالمي. في حين أنه من غير المرجح أن تنسحب أسعار النحاس من ركودها على المدى القريب ، ترى شركة التعدين العملاقة BHP Billiton تحسنًا واضحًا في التوقعات من منتصف إلى أواخر عام 2020 على خلفية الكهربة.
يستخدم النحاس على نطاق واسع في الصناعة والبناء ، ويعتبر سعره من رواد النشاط الاقتصادي. يميل الطلب على النحاس إلى الارتفاع عندما يتوسع الاقتصاد وينخفض عندما ينكمش الاقتصاد.
حذرت BHP ، رابع أكبر منتج للنحاس في العالم ، في توقعاتها الأخيرة للعام بأكمله من أنها تتوقع المزيد من الضعف في أسعار النحاس على المدى المتوسط.
قالت BHP إن إمدادات النحاس الجديدة من المناجم المطورة حديثًا في تشيلي وبيرو ومنغوليا ووسط إفريقيا ستستمر حتى عام 2024. في غضون ذلك ، سيتم تزويد سوق النحاس بشكل جيد.
ومع ذلك ، يتوقع Huw McKay ، نائب رئيس BHP لتحليل السوق والاقتصاد ، أن تتحسن التوقعات بشكل ملحوظ من منتصف إلى أواخر 2020 ، مدفوعًا إلى حد كبير بما تسميه الشركة "megatron للكهرباء".
تعتقد BHP أن توليد الطاقة المتجددة وكهربة النقل الخفيف والبنية التحتية لدعم كليهما ستولد قدرًا كبيرًا من الطلب على استهلاك النحاس ، مما يؤدي إلى ارتفاع الطلب على أسعار النحاس.
الصناعة حذرة للغاية بشأن المشاريع الجديدة
قالت BHP إنه على المدى الطويل ، هناك العديد من العوامل التي تدعم أسعار النحاس ، بما في ذلك درجات النحاس المنخفضة ، ونضوب الموارد ، والقيود المفروضة على المياه ، وزيادة عمق خيارات التنمية وتعقيدها ، وندرة فرص تطوير الجودة في المستقبل.
تقول BHP أنه على الرغم من وجود بعض الأنشطة الجديدة في تطوير المشروع ، إلا أن الصناعة ككل كانت حذرة للغاية مقارنة بتأثير الهالة النحاسي الموجه نحو المستقبل.
تعتقد BHP أن هذا يعكس السياسة وعدم اليقين السياسي. تشيلي وبيرو ، على سبيل المثال ، يمثلان معًا حوالي خمسي إمدادات النحاس العالمية وثلث الاحتياطيات ، لكنهما يظهران أيضًا عدم استقرار تنظيمي يتسبب في توقف المستكشفين المحتملين ومطوري المشاريع ومالكي الأصول.
الإنفاق الرأسمالي لا يتماشى مع الطلب
وقالت BHP أيضًا إن هناك "انفصال كبير جدًا" بين توقعات الطلب والنفقات الرأسمالية. تشير التقارير الداخلية للشركة إلى أن الإنفاق الرأسمالي التراكمي عبر الصناعة قد يصل إلى 250 مليار دولار بحلول عام 2030 في ظل الارتفاع المحتمل في الطلب.
ومع ذلك ، قال التقرير ، نقلاً عن بيانات من S&P Global ، شركة التحليل المالي ، إنه بحلول عام 2024 ، سيكون إنفاق معظم منتجي النحاس من بين أكبر 80 عاملًا للتعدين حوالي نصف مستوى الذروة للإنفاق في عام 2014.
تقدر BHP أن انخفاض الرتب سيؤدي إلى خسارة حوالي 2 مليون طن من النحاس سنويًا بحلول عام 2030 ، في حين أن عوامل استنفاد الموارد يمكن أن تضيف 1.5 مليون إلى 2.25 مليون طن سنويًا ، اعتمادًا على عوامل مثل توقعات الأسعار والبيئة التنظيمية التي فيها يتم اتخاذ قرارات لإطالة عمر المنجم.
