لندن (رويترز) - قال محامو شركتين ماليتين للمحكمة العليا في لندن يوم الثلاثاء إن بورصة لندن للمعادن ألغت صفقات قيمتها 12 مليار دولار في مارس آذار 2022 عندما خرجت أسعار النيكل عن السيطرة من أجل "إنقاذ" شركة Tsingshan للصلب الصينية.
قال صندوق التحوط Elliott Associates ومقره الولايات المتحدة وصانع السوق Jane Street Global Trading إن بورصة لندن للطاقة ألغت بشكل غير قانوني تجارة 8 مارس 2022 بعد أن تضاعفت أسعار النيكل في غضون ساعات.
جادلت البورصة التي تبلغ من العمر {0} عامًا بأن إغلاق الأسواق وإلغاء التداولات له ما يبرره لأن استدعاء الهامش البالغ 19.7 مليار دولار كان سيؤدي إلى تخلف العديد من أعضاء المقاصة عن السداد وخلق مخاطر نظامية.
ويسعى إليوت وجين ستريت للحصول على تعويضات إجمالية قدرها 472 مليون دولار ، مع الاعتراف بأن LME لها الحق في إلغاء الصفقة في "ظروف استثنائية".
لكن محاميهم جادلوا في المحكمة العليا بلندن بأن بورصة لندن للمعادن ليس لديها سلطة لفك الصفقة لمنع التخلف عن السداد أو معالجة المخاطر النظامية.
وقال جيمس سيجان ، المحامي في جين ستريت ، إن بورصة لندن قدمت "عملية إنقاذ بمليارات الدولارات" إلى تسينغشان. Tsingshan مملوك لرجل الأعمال الصيني Xiang Guangda ، الذي اتخذ مركزًا قصيرًا كبيرًا ساعد في تأجيج الارتفاع الهائل في أسعار النيكل.
وقال إن إجراء بورصة لندن للمعادن يعني أن جين ستريت اضطرت إلى الابتعاد عن الصفقات المربحة "لإنقاذ رجل [ل] ... في مواجهة خسارة كبيرة".
وقال سيجان أيضًا إن "الضغط القصير" في Castle Peak كان السبب الرئيسي لتقلب أسعار النيكل ، وهي حقيقة قال إنها "تلقي الضوء على بورصة لندن للمعادن".
في شهادته ، رفض الرئيس التنفيذي لشركة LME ماثيو تشامبرلين الاقتراحات بإلغاء الصفقة "لصالح مشاركين محددين في السوق ، ولا سيما الكيانات داخل مجموعة Tsingshan Holding Group".
"غير مسبوق"
وقالت مونيكا كارس فريسك ، محامية إليوت ، في المحكمة إن قرار إلغاء الصفقة "غير مسبوق على الإطلاق".
وفقًا لوثائق المحكمة ، أمضى السيد تشامبرلين 20 دقيقة فقط في تصفح الأخبار على هاتفه ومشاهدة أسعار النيكل ترتفع قبل أن يقرر أن السوق في حالة من الفوضى.
قال إليوت وجين ستريت إن فريق تشغيل في بورصة لندن للمعادن أزال نطاق أسعار النيكل خلال التعاملات الآسيوية ، مما ساهم في الارتفاع ، لكن بورصة لندن قالت إن هذا ليس بالأمر المهم.
وقالت الشركتان أيضًا إن بورصة لندن للمعادن تعتقد أن هناك قوى سوق مشروعة ، مثل التوغل الروسي في أوكرانيا يمكن أن يتأثر بالعقوبات ، وهو ما يفسر الارتفاع الحاد في الأسعار في 7 مارس.
ومع ذلك ، فإنهم يجادلون بأنها فشلت في التحقيق فيما إذا كان صعود اليوم التالي له ما يبرره أيضًا.
خيارات أخرى
جادل إليوت بأن LME Clear ، غرفة المقاصة المملوكة لبورصة لندن للمعادن ، كان من الممكن أن تستخدم سعر الإغلاق المنخفض لتعيين الهامش للتداول في 8 مارس ، والذي كان سيؤدي إلى استدعاء هامش بقيمة 570 مليون دولار بدلاً من 19.7 مليار دولار.
وقال إليوت إن هناك خيارًا آخر يتمثل في ترك الصفقة دون تغيير مع تعديل السعر ، وهو ما "من شأنه أن يتجنب أو يخفف بشكل كافٍ الآثار الضارة المتوقعة".
وقال توماس هولبروك ، مدير محفظة السلع في إليوت ، في إفادة شهود: "الحقيقة هي أن بورصة لندن للمعادن لديها العديد من الأدوات الأخرى تحت تصرفها للتعامل مع أحداث الثامن من مارس".
وقال صندوق التحوط إنه أبرم صفقة لبيع 9660 طنا من النيكل في الثامن من مارس آذار من خلال جولدمان ساكس وجي بي مورجان وسيغما للسمسرة.
وقال هولبروك إن "التعرض المالي لبورصة لندن" كان وراء قرار البورصة بإلغاء التداولات بدلاً من الاستفادة من الصندوق الافتراضي. ونفت البورصة ذلك قائلة إنها مدفوعة بالتخلف المحتمل عن السداد من قبل أعضاء بورصة لندن للمعادن والمخاطر النظامية في جميع أنحاء السوق.
تواجه البورصة أيضًا تحقيقًا من قبل منظم السوق البريطاني في سلوكها في الفترة التي تسبق الحكم الصادر في 8 مارس. وقالت البورصة إن الدعوى القضائية أثارت تساؤلات حول جدوى البورصات المنظمة ، والتي تتحمل مسؤولية الحفاظ على نظام السوق والحق في إلغاء التداولات في ظروف استثنائية.
وقالت بورصة لندن للمعادن في وثيقة "يكاد يكون من المحتم أن تكون أي ممارسة لهذه الصلاحيات مثيرة للجدل".
"هذا مجال مهيأ للاتهامات الانتهازية وحكمة الإدراك المتأخر."
تهدف جلسة الاستماع التي تستمر ثلاثة أيام ، والتي من المتوقع أن تنتهي يوم الخميس ، إلى تحديد ما إذا كان إلغاء بورصة لندن للمعاملات قانونية أم لا.
